Binance Phasing Out Support for BUSD Stablecoin by Q1 2024
Renowned crypto exchange Binance has officially announced its decision to discontinue support for its native stablecoin, Binance USD (BUSD), by February 2024.
Paxos’ Role in Binance’s Decision
The decision to phase out BUSD support is closely tied to developments involving Paxos, the company responsible for minting new BUSD tokens. Binance disclosed that Paxos has decided to halt the minting of new BUSD tokens, which has consequently influenced Binance’s decision to gradually cease support for BUSD-related products.
The New York Department of Financial Services (NYDFS) issued an order that resonated through the industry, commanding Paxos to halt the minting of new BUSD tokens. Upon receiving the news of the NYDFS order, Binance’s BUSD swiftly experienced a hiccup in its otherwise steadfast peg to the US dollar. The value of BUSD dipped beneath the coveted $1 mark, settling at $0.9998.
The NYDFS’s decision to halt the issuance of BUSD by Paxos reflects the cautious approach that regulatory bodies are adopting toward stablecoins. Concerns around money laundering, consumer protection, and market stability have driven authorities to scrutinize stablecoins more closely.
While Binance’s announcement has raised concerns among traders and investors who have relied on BUSD for its stability and liquidity, the exchange has been swift in providing a clear timeline for the phase-out process.
Users are required to convert their BUSD holdings into other available assets on the Binance platform before the specified deadline of February 2024. This allows traders ample time to adjust their portfolios and make informed decisions regarding the transition. Binance will delist BUSD as a loanable asset on September 6 and will suspend withdrawals of Binance-pegged BUSD tokens via BNB Chain, Avalanche, Polygon, and Tron on September 7.
The Development of BUSD Trading Pairs
In the third quarter of 2022, Binance made a significant move by de-listing all USD Coin (USDC)-denominated trading pairs. This decision marked a shift in the exchange’s approach to stablecoins and trading pairs.
Binance simultaneously initiated the auto-conversion of deposits into its native stablecoin, BUSD. The objective behind this move was to enhance liquidity and capital efficiency for users within its ecosystem. The immediate impact of this decision was evident in the growth of BUSD’s global market share, which increased from 21% to 26%. This change demonstrated that users were embracing the new approach to stablecoin usage within the Binance platform.
However, by March of the following year, BUSD’s market share experienced a notable decline, falling by almost 10% from its peak. In contrast, Tether’s (USDT) market share increased by around 8% during the same period.
On the market cap front, BUSD has consistently shrunk in value. According to CoinMarketCap data, the 24-hour trading volume of BUSD is little around $900 million. Therefore, Binance’s decision to gradually end support for BUSD can be viewed within the context of its evolving regulatory landscape.
The exchange has faced multiple allegations and is under the scrutiny of various regulatory agencies including the Commodity and Futures Trading Commission (CFTC). In light of these challenges, Binance may be recalibrating its focus to navigate the regulatory landscape more effectively.
Прочетете повече:
Световна банка: одобри финансиране от 350 милиона долара за операция RISE-II в Пакистан
Китай поддържа основната лихва по кредита стабилна на рекордно ниски нива.
2024 г. представлява решаваща година за фондовия пазар, тъй като започва четвъртата година от настоящия президентски цикъл, според Bank of America. Четвъртата година от президентския мандат е втората най-силна година за фондовия пазар, като S&P 500 исторически отбелязва стабилна средна и средна възвръщаемост съответно от 10,7% и 7,5%, според данни от 1928 г. Само третата година на президентски мандат е по-силен. Една идея зад солидното представяне през четвъртата година от президентския цикъл е, че действащият президент ще се опита да даде последен тласък на икономиката чрез фискални разходи, за да увеличи шансовете им за преизбиране. Докато фондовият пазар в миналото е осигурявал солидна възвръщаемост и коефициент на печалба от 75% през четвъртата година от президентския цикъл, печалбите са доста колебливи и не се случват до втората половина на годината. „Средната месечна възвръщаемост за S&P 500 по време на 4-та година на президентския цикъл показва слаб януари до май, лятно рали от юни до август, предизборен спад от септември до октомври и облекчение от ноември до декември след изборите“, Bank of America техническият стратег Стивън Сътмайер каза в бележка от сряда. Най-силният месец в годината обикновено е август, осигуряващ средна печалба от малко над 3% с коефициент на печалба от 71%. Междувременно декември обикновено е месецът с най-висок шанс за печалби, с коефициент на печалба от 83%, тъй като несигурността около президентските избори намалява. И накрая, май е най-слабият месец в годината със среден спад от 1,1%. Въпреки вероятните колебания през първите няколко месеца на 2024 г., Suttmeier е конструктивен по отношение на възвръщаемостта на акциите благодарение на големите бази в основните индекси на фондовия пазар, които са на ръба на пробив, както и на пазара с висока доходност, потвърждаващ нарастването на риска наблюдавани през последните два месеца на 2023 г. „Като се имат предвид големи бази в много индекси на капитала в САЩ и много потвърждения от други ключови индикатори в края на 2023 г., ние вярваме, че тактическият махмурлук в началото на 2024 г. трябва да предшества солидна 2024 г.“, каза той.
Какво да очаквате от BTC през 2024 г. след одобрението на Bitcoin Spot ETF, намаляването му наполовина и предстоящите подобрения?
Polygon Labs обяви предстоящи актуализации за продукти и събития, които се очакват през декември
Протоколът за кръстосани вериги Wormhole осигурява финансиране в размер на 225 млн. долара и сега се оценява на 2,5 млрд. долара
Обединеното кралство се стреми да укрепи своя сектор на цифровите активи
При Dow Jones се наблюдава страшният "кръст на смъртта". Ето какво означава това.
USDT представлява 80% от всички крипто транзакции в Бразилия през 2023 г
Комисията по ценните книжа и фондовите борси на САЩ одобри ETF за Ethereum на Grayscale
Binance си осигурява нови партньори за банкиране в евро, за да възобнови сделките с фиат
Биткойнът е добър хедж при сегашното геополитическо напрежение, казва Пол Тюдор Джоунс
Circle се намесва в делото на SEC срещу Binance и защитава регулаторния статут на стабилните монети
Уеб3 стартъпът IYK набра 16,8 млн. долара в последния кръг на финансиране, ръководен от A16z
Bybit преустановява дейността си в Обединеното кралство в отговор на новите правила на FCA
Бившият главен директор по приходите на Celsius се признава за виновен по наказателни обвинения и очаква присъда
US Judge Dismisses Class Action Suit against Uniswap